Daily News – Posição Técnica, Confiança e Inflação

Os ativos de risco estão abrindo a semana em tom levemente mais negativo.

 

Ontem escrevi mais a fundo sobre os eventos da semana passada e o cenário prospectivo: https://www.linkedin.com/posts/dan-kawa-78361130_giro-do-final-de-semana-activity-7055981572692357120-hmOO?utm_source=share&utm_medium=member_desktop.

 

O mercado segue tecnicamente mais vendido em Bolsa e Tresury no mercado futuro americano. Isso ajuda a explicar parte da dinâmica que temos visto de alta na bolsa e fechamento de taxa nos juros:

 

Os dados da Goldman Sachs mostraram os Hedge Funds com posições “gross” já nos níveis de 2021, a despeito de posições “net” ainda baixas. Isso explica parte de posições vendidas em futuros elevadas. Os gestores parecem estar com carteiras “compradas” em uma cesta de ações, contra grandes posições vendidas em futuro:

 

Na Alemanha, seguindo o movimento de alta dos PMI´s na semana passada, o IFO – um importante indicador de confiança para o país – apresentou leve alta e ficou acima das expectativas do mercado. O número ajuda a dar conforto ao ECB em seguir seu movimento de alta de juros na região:

 

Os trabalhadores do setor público alemão fecharam um acordo para um alta de 5% em seus salários por 2 anos. Isso irá manter a inflação alta e de difícil contenção, o que explica o discurso duro do ECB e a necessidade de continuidade do ciclo de alta de juros na região:

 

No Brasil, o mercado segue a espera dos próximos passos do Arcabouço Fiscal, além da divulgação do IPCA15 ao longo da semana.

 

No final de semana, o país foi “metralhado” por vídeos do dia 8 de janeiro. As mídias sociais estão em “polvorosa”, buscando encontrar culpados e criar narrativas para os eventos daquele dia: https://valor.globo.com/politica/noticia/2023/04/23/vdeos-de-801-mostram-conversa-tensa-entre-mcio-e-dino-aps-invaso-do-planalto.ghtml.  

 

Por ora, vejo a situação como um ruído de curto-prazo, mas que precisa ser monitorado para eventuais desdobramentos políticos mais significativos.

 

Os vídeos já trouxeram a primeira vítima, com a renúncia do Ministro da GSI no final de semana passada.

 

*As análises e opiniões são pessoais e não representam uma visão institucional.

 

Dan H. Kawa

CIO TAG Investimentos