Daily News – Giro do Final de Semana
Inflação de volta ao radar? – Parte II
Os ativos de risco estão abrindo a
semana com olho no Petróleo. A OPEC promoveu um inesperado corte em sua
produção mensal. O Petróleo opera com 6% de alta neste momento. O efeito
inicial está sendo de abertura de juros e leve pressão nas bolsas. Será que o
tema “Inflação” voltará a pauta novamente?
Claramente o tema “Inflação” ainda
não pode ser abandonado pelo mercado. Estamos passando por um momento de
transição, em que o tema “Inflação” perdeu um pouco de força, em detrimento as
expectativas de fim de ciclo de alta de juros, sem que tenhamos sinais
concretos de “Recessão”.
Ainda passaremos pela fase do ciclo
que o tema que dominará será a “Recessão”, mas ainda não estamos neste estágio.
Por ora, o mercado acredita que o fim do ciclo de alta de juros está mais
próximo e que o mundo conseguirá enfrentar essas taxas de juros de maneira suave.
Isso vem dando suporte aos ativos de risco nos últimos dias.
Uma posição técnica mais saudável,
com muitos investidores pouco alocados em bolsa nos EUA também ajuda a dar suporte
a um movimento mais positivo: https://twitter.com/DanKawa2/status/1641486574897573936?s=20.
No Brasil, o mercado segue digerindo
o anúncio do novo Arcabouço Fiscal. A conclusão de curto-prazo é de que medidas
adicionais de arrecadação precisarão ser anunciadas. Neste sentido, vimos pressão
na bolsa, porém um dólar em queda e uma curva de juros estável.
Na minha leitura, os Juros vão ficar
altos no curto-prazo, mas devem cair em 6 a 12 meses. Juros altos dão
sustentação ao dólar, mas afetam a bolsa. Além disso, a bolsa é afetada por
novcas medias de arrecadação (eventual aumento de impostos). O mercado de Juros
Prerfixado parece ajustado nos patamares atuais, o que justifica uma dinâmica
de maior estabilidade.
Na Europa, o PMI Manufacturing apresentou
um mês de queda, sinalizando para desaceleração da atividade manufatureira na
região:
*As análises e
opiniões são pessoais e não representam uma visão institucional.
Dan
H. Kawa
CIO
TAG Investimentos
Comentários
Postar um comentário