Giro do Final de Semana

 By Dan Kawa

 

O final de semana foi de poucas novidades relevantes. Continuo vendo um cenário de curto-prazo de pouca previsibilidade, em que a narrativa sai da Inflação para a Recessão e o mercado apresenta movimentos técnicos de final de semestre relevantes.

 

Comentei sobre isso ao longo da semana, aqui: https://mercadosglobais.blogspot.com/2022/06/a-semana-em-revista.html.

 

Como aqui também: https://mercadosglobais.blogspot.com/2022/06/daily-news-inflacao-estagflacao-recessao.html.

 

No Brasil, a aproximação das eleições e a deterioração da perspectiva fiscal são pontos que ainda tornam nosso cenário mais nebuloso no curto-prazo, bem como a piora de perspectiva do crescimento global e o risco de recessão no mundo.

 

Um dos principais desenvolvimentos recentes foi a queda das taxas de juros nos EUA, com especial atenção ao mercado precificando um ciclo de queda de cerca de 50bps já em 2023.

 

A recessão já me parece um tema consensual no mercado. A grande dúvida, neste momento, será quando que ela iniciará (ou iniciou), qual será sua magnitude e sua duração. Além disso, como irá reagir a inflação e, consequentemente, os bancos centrais, diante deste novo ambiente.

 

Esses serão os vetores fundamentais para o direcionamento e para a dinâmica dos ativos de risco nos próximos meses.

 

*As análises e opiniões são pessoais e não representam, necessariamente, uma visão institucional.