Daily News – China: Back To The Game?

O destaque dos últimos dias está por conta de um bom desempenho das bolsas na China, após a reabertura do país, uma postura mais proativa na condução dos estímulos e um alívio na caçada regulatória:

 

Já há alguns meses tenho a visão de que os preços e valuations da bolsa na China estavam atrativos e uma melhor visibilidade e avanço do ciclo econômico poderiam ajudar os mercados no país. Vejo um curto-prazo mais positivo, porém um longo-prazo ainda desafiador.

 

Nos EUA ainda estamos em um ambiente de baixa visibilidade, muita volatilidade e baixa tendência de curto-prazo. A queda da volatilidade implícita abre espaço para a estruturação de proteções:

 

No Brasil, as medidas anunciadas pelo governo não foram bem recebidas pelo mercado. O dia foi de alta do dólar, steepening da curva de juros e forte queda das ações cíclicas locais. Uma vez mais, Petro e Vale “seguraram” o índice.

 

Em relação ao Ibovespa, coloco aqui comentário da Távola sobre o desempenho deste ano:

 

Em maio, o Ibovespa apresentou valorização de 3,2%. A análise das ações que compõem o  índice mostra que apenas 5 empresas – Petrobras, Bradesco, Vale, Itaú e Banco do Brasil –,  todas dos setores de commodities e bancos, contribuíram positivamente com 3.681 pontos,  mais do que os 3.474 pontos de alta de todo o índice, com suas 92 ações.

 

Nos primeiros 5  meses de 2022, estas mesmas 5 empresas contribuem com 8.749 pontos, sendo que o  Ibovespa subiu 6.528 pontos (6,23%). Isso mostra que o Ibovespa não vem sendo um bom  indicador do que vem ocorrendo no mercado acionário de uma maneira mais abrangente, em  que ações de dezenas empresas vem se desvalorizando, com algumas delas divergindo  significativamente de seus resultados apresentados e/ou de suas perspectivas futuras.

 

*As análises e opiniões são pessoais e não representam, necessariamente, uma visão institucional.

 

Dan H. Kawa

CIO TAG Investimentos