Daily News – Bolsa: Grande Rotação!

As bolsas globais estão apresentando leve realização de lucros, na ausência de notícias relevantes. O movimento é normal e natural após a alta recente dos mercados. Os ativos de risco, em geral, continuam testando as bandas de cima dos “ranges” recentes.

Interessante observar o que está ocorrendo no mercado local e global nos últimos dias. Uma grande rotação ("rotation") dos investidores para os setores de Commodities e Bancos.

O mercado compra a expectativa de recuperação do crescimento e, consequentemente, de BCs menos dovish. Assim, a melhor expectativa de crescimento ajuda o fluxo para as Commodities e as expectativas dos BCs ajudam os bancos (juros mais altos). Se este movimento será sustentável, ou apenas cíclicos/ajuste de posição, ainda não sei.

Este movimento é global, mas também se manifesta no Brasil. As ações cíclicas locais, de menor liquidez, porém detidas por grande parte dos fundos “Valor”, sofreram forte queda nos últimos dias, em detrimento a alta das “Blue Chips” como Bancos, Petrobrás, Vale e Siderúrgicas, principais componentes do índice.

Sigo gostando das ações cíclicas locais. Acredito que este movimento seja de ajuste técnico de posição, que havia ficado tecnicamente comprometido e com “valuations” esticados no curto-prazo. É sempre difícil prever até que ponto irão estes movimentos, mas o longo-prazo ainda me parece animador para estes setores.

Na China, o PPI ficou abaixo das expectativas e em deflação, mostrando um quadro de baixíssima demanda industrial. Este é mais um sinal que corrobora o cenário de baixo crescimento no país.

Por outro lado, o CPI ficou bem suportado pelo preço de Alimentos, puxado pela alta dos Suínos com a Gripe que afeta a região.

Na Europa, dados negativos de crescimento, com a produção industrial da Itália e da França abaixo das expectativas.

Italy Industrial Production (M/M) Jul: -0.7% (est -0.1%, prevR -0.3%)

France Manufacturing Production (M/M) Jul: 0.3% (est 0.8%, prev -2.2%)

Finalmente, o setor de Tecnologia da bolsa dos EUA passa por um processo de provação. O mercado nos EUA já não está mais “aturando qualquer desaforo”, ou “comprando qualquer história legal” no que diz respeito ao setor de tecnologia.

A mídia divulga que o WeWork pretende cortar seu valuation no IPO de US$47bi da última captação privada, para US$20bi em um eventual IPO.

Ação de Uber, Lyft e Pinterest apresentaram forte queda dos picos recentes  ( Uber e Lyft operam bem abaixo de seus preços de IPO). Parece uma mudança de dinâmica do mundo com liquidez abundante que perdurou até 2017...