Daily News – Sinais de acomodação do crescimento.

Os ativos de risco estão abrindo o dia em tom mais positivo, sem muitas notícias relevantes no cenário.

 

Ontem foi realizado o último grande debate para as eleições presidenciais dos EUA. Confesso que tenho dúvida se o debate terá relevância sobre esta reta final da corrida eleitoral. Foi um debate mais ameno e respeitoso do que o anterior.

 

O destaque da manhã ficou por conta dos PMIs na Europa. O que vimos foi uma queda generalizada dos índices de Serviços, a despeito de números ainda positivos e saudáveis de manufatura:

 Os números confirmam uma fase do ciclo em que o crescimento se mostra mais errático e heterogêneo entre regiões do mundo e setores da economia. É natural supor que a “segunda onda” de contaminação da pandemia já esteja cobrando o seu preço em termos de crescimento em algumas regiões do mundo.

 

É por isso que a perspectiva de uma vacina e como os governos vão atuar para conter a pandemia será fundamental para os mercados nas próximas semanas.

 

Nos EUA, a situação é similar e já vemos um aumento do número de contaminados e de fatalidades, infelizmente:

 

Interessante observar, contudo, que os títulos de crédito High Grade estão em suas menores taxas em muito tempo, mostrado ainda tranquilidade do mercado em torno do cenário:

Enquanto a bolsa dos EUA apresenta sua correlação mais despótica em relação a economia em muitos anos:

No Brasil, vimos uma melhora a dinâmica local da bolsa, muito puxada pelo bom desempenho recente das ações dos bancos, porém sem novidades relevantes de cenário nesta frente.

 

Dan H. Kawa

CIO TAG Investimentos