Daily News – PMI´s, Bolsas, Resultados e Alocação.

Os ativos de risco estão abrindo próximos a estabilidade, sem muitas novidades relevantes. No final da semana passada, voltei a observar um movimento bastante acentuado nas bolsas globais, mas especialmente nos EUA, em que o setor de tecnologia liderou a sustentação dos índices de bolsa, em detrimento a uma pressão negativa e, em muitos setores, acentuada, de queda.

 

Para os mais otimistas, analogias atuais com o cenário após a crise de 2008 pode ser feita nos índices de bolsa americanos:

 

No final de semana falei um pouco sobe alocação e cenário para cada uma das grandes classes de ativos, no Brasil e no mundo, aqui: https://anchor.fm/tag-investimentos/episodes/182020---Cenrio--por-Dan-Kawa-TAG-Investimentos-ehhmrg.

 

Nos EUA, ainda não existe acordo para um novo pacote fiscal. Este é um risco relevante e expressivo para a economia, mas dado o seu tamanho e seu potencial impacto, é difícil de acreditar que um acordo não será atingido nos próximos dias: https://www.wsj.com/articles/democratic-administration-negotiators-at-loggerheads-over-600-jobless-benefit-11596382136?mod=hp_lead_pos6.

 

Continuo a ver um aumento – pontual e localizado – do número de casos de Covid ao redor do mundo. Apenas a título de exemplo, a Austrália vive a sua “segunda onda”, assim como regiões da Espanha. Por ora, este tema deixou de ser um “driver” importante para mercado, mesmo diante de suas trágicas características sociais e econômicas.

 

Por outro lado, alguns Estados e Cidades nos EUA que vinham sendo “hot spots” da pandemia mostram recuou considerável do número de casos, em um sinal de que o ciclo parece estar se esgotando no país.

 

No Brasil, muitos ruídos em torno de uma potencial nova CPMF, além de possíveis manobras para “driblar” o teto dos gastos públicos. Esses são risco que precisam ser monitorados para o quadro fiscal do país e tendem a afetar de forma mais negativa a curva longa de juros e o mercado de câmbio.

 

OS EUA continuam adotando postura mais dura em relação a China, agora mirando empresas de tecnologia chinesa com forte atuação no país. A postura americana me parece uma clara plataforma de campanha eleitoral para Trump e um risco econômico e político para o mundo: https://www.wsj.com/articles/microsoft-aims-for-a-deal-to-buy-tiktoks-u-s-business-11596418842?mod=hp_lead_pos1.

 

No lado dos resultados corporativos, destaque negativo para o HSBC essa manhã, um banco com laços globais, e forte presença na China e em Hong Kong. O resultado negativo é apenas um reflexo dos desafios da recuperação econômica global: https://www.wsj.com/articles/hsbc-profit-slumps-on-coronavirus-trade-tensions-11596433630?mod=hp_lead_pos7.

 

Na Europa, os PMI´s finais de julho ficaram acima do patamar de 50 pontos – que indica recuperação da economia – e todos acima das expectativas. Essas são leituras “finais” de dados que já haviam sido antecipados ao longo do mês:

 

Na China, também vimos um movimento expressivo de recuperação do Caixin PMI em julho:

 

No Brasil, para os amantes da bolsa, segue a carteira recomendada para agosto do BTG Pactual: