Daily News – Riscos começam a se sobrepor.

Os ativos de risco tiveram uma noite de bastante volatilidade e operam em tom negativo essa manhã. Podemos observar que a despeito dos níveis “elevados” das bolsas após a recuperação recente, os indicadores de volatilidade – como o VIX – continuam apontando para um cenário de incerteza:

 

O destaque da noite ficou para a aprovação, no Brasil, do Marco Regulatório do Saneamento, uma medida extremamente positiva para o setor e para o país. A medida, contudo, já vinha sendo esperada e, aos poucos, precificada no mercado, como podemos ver na tabela abaixo o desempenho recente das ações do setor:

 

De qualquer forma, é um avanço na agenda de reformas do país em meio a pandemia, o que mantém as esperanças de que passada a fase aguda da crise, o país pode ser capaz de entrar novamente na rota de reformas estruturais.

 

Para não soar repetitivo, ontem comentei sobre a dinâmica dos mercados globais, aqui: https://twitter.com/DanKawa2/status/1275862582180577281?s=20.

 

O que tem afetado mais a dinâmica recente dos mercados são os aumentos nos números de casos de contaminados nos EUA, o que pode atrasar e dificultar a recuperação econômica, como comentei nos últimos dias (vide aqui: https://mercadosglobais.blogspot.com/2020/06/daily-news-contextualizando-segunda-onda.html):

 

Podemos observar como a primeira fase da recuperação na Europa nos dá a impressão de que a recuperação será em formato de “V”, de maneira homogênea.

 

Contudo, com os obstáculos da reabertura e os efeitos secundários da crise, começa a ficar mais claro que as próximas fases do ciclo econômico serão mais difíceis e heterogêneas entre setores e regiões do mundo, uma tese que tenho insistido desde o início da crise:

 

Finalmente, as perspectivas de “crescimento” para este ano são ainda bastante negativas, segundo atualização do FMI: