Daily News – Vacina x Pandemia.
Os ativos de risco estão apresentando recuperação e nova rodada de rotação para setores mais cíclicos e de valor.
De um lado, tivemos a aprovação da
vacina de uma das farmacêuticas por parte do órgão regulador americano. A distribuição
da vacina já teve início e a vacinação começa ainda esta semana nos EUA.
De outro lado, ainda temos um quadro
corrente desafiador para a pandemia. A Alemanha anunciou um “lockdown” mais restrito
até, ao menos, 10 de janeiro. Outros países da Europa estudam medidas nessa
direção.
Por ora, o mercado vem dando maior
atenção as perspectivas mais positivas para a normalização global em 2021 do
que aos desafios correntes, o que tem ajudado a dar sustentação aos ativos de
risco. Vale notar, contudo, que a despeito da ausência de grandes movimentos de
“realização de lucros” (quedas) o mercado vem se acomodando há algumas semanas
em torno do patamar atual.
O que continuo a assistir, contudo, é
um movimento contínuo de rotação de portfólio, mirando ativos cíclicos, de valor
e que haviam sido mais atingidos pela pandemia em detrimento a ativos de crescimento,
Tech e aqueles que “brilharam” no auge da “primeira onda”.
Este movimento continua a favorecer
os ativos do Brasil, com a bolsa puxada pelas ações de commodities e bancos,
bom desempenho de nossa moeda e “flattening” da curva de juros. No cenário
interno, destaque ainda para os sinais menos perturbadores em relação ao
caminho fiscal que o país irá tomar. O problema está longe de ser endereçado,
mas os ruídos, por ora, estão menores.
Interessante notícia no Brazil
Journal sobre possível conversa de Bolsonaro com Temer, que comentei aqui: https://twitter.com/DanKawa2/status/1338254242474323968?s=20.
No podcast dessa semana, fiz um breve
revisão de cenário e como estamos nos posicionando à ele: https://anchor.fm/tag-investimentos/episodes/13122020---Cenrio--por-Dan-Kawa-TAG-Investimentos-enos6i.
Na Europa, a produção industrial de
outro mostrou nova recuperação, em linha com as expectativas:
Sigo com atenção especial ao quadro técnico do mercado, valuations e fluxos, o que continua me preocupando em certa medida:
*As análises e opiniões são pessoais e não representam, necessariamente, uma visão institucional.
Dan
H. Kawa
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