Daily News – Bolsa: Valuation, Posição Técnica e Oportunidades

Os ativos de risco estão apresentando leve realização de lucros, após uma terça-feira de forte alta. Movimentos de acomodação são plenamente normais em ciclos altistas.

 

Sigo construtivo para este final de ano, mas entendo que o nível de preços e valuations já não são tão triviais para alguns ativos, a posição técnica mostrou deterioração e toda a atenção é necessária.

 

Gosto de adicionar proteções nesses níveis, assim como “rotar” o portfólio para temas mais específicos e teses em que conseguimos mitigar o problema do valuation e da posição técnica.

 

O Reino Unido será o primeiro país (região) a iniciar o ciclo de vacinação contra o Covid:

Nos EUA, mesmo diante da piora evidente da pandemia, a economia segue em uma situação estável de reabertura:

No Brasil, bastou uma sinalização de fim do auxílio emergencial e volta a austeridade em 2021 para vermos um forte fechamento das taxas de juros e queda do dólar. O movimento de ontem confirma que há muito prêmio na curva de juros e no câmbio, contanto que a agenda de reformas seja retomada.

 

Vejam com o valuation do Ibovespa ainda apresenta oportunidades, especialmente se comparado a outros índices e bolsas globais:

Não à toa, vimos uma enorme entrada de fluxo estrangeiro na bolsa no mês passado:

Há sinais preocupantes de piora da pandemia no país, que precisam ser monitorados nos próximos dias/semanas:

*As análises e opiniões são pessoais e não representam, necessariamente, uma visão institucional.

Dan H. Kawa

CIO TAG Investimentos