Daily News – Cenário Desafiador. Perda de Momento do Rally.

Os ativos de risco tiveram ontem um dia de total aversão a risco e estão abrindo próximos a estabilidade essa manhã.

 

Três vetores podem ajudar a justificar o movimento negativo de ontem:

 

1 – Uma perda de momento técnico do que parecia ser mais um “bear market rally”

2 – Uma notícia no WSJ de que o Fed pode sinalizar taxas de juros terminais mais elevadas e mantê-la por mais tempo: https://twitter.com/DanKawa2/status/1599815157491716096?s=20&t=JuEfe44Pize_3CQdVT090g.

3 – A clara deterioração nos indicadores antecedentes de recessão, em especial, nos EUA:

 

Vale lembrar que a despeito da recente queda da bolsa dos EUA, alguns indicadores técnicos ainda mostram o mercado em níveis muito acima da média histórica, em um pano de fundo de inflação alta e sinais de desaceleração do crescimento:

 

Os ativos do Brasil acabaram seguindo a tendência negativa global, sem novidades relevantes no campo local.

 

Após a melhora rápida e acentuada de algumas classes de ativos, reduzimos taticamente nossa alocação em bolsa da China e voltamos a fazer proteções para as bolsas dos EUA. Continuamos com proteções na bolsa do Brasil desde a semana após as eleições, como com posições táticas menores no mercado local de juros.

 

*As análises e opiniões são pessoais e não representam uma visão institucional.

 

Dan H. Kawa

CIO TAG Investimentos