Brasil – Mostra Tua Cara!

Vou interromper minhas férias para um breve comentário sobre os últimos desenvolvimentos no Brasil. Sem dúvida alguma, são sinais péssimos para a economia do país, para a sociedade e para o mercado.

 

No mesmo dia foram propostos um “fura teto” e uma “pedalada fiscal”. Tenho um grau razoável de convicção que após a forte reação contrária de várias entidades, parte da proposta será abandonada.

 

Contudo, o problema não acaba por aqui. Fica clara a incapacidade deste Governo e deste Congresso em avançar com medidas de ajuste fiscal focadas na contenção de custos. Todas as propostas, até aqui, incluem aumento de impostos ou medidas que buscam tergiversar a constituição.

 

A esperança de que os ajuste fiscal avance ainda não pode ser abandonada, mas os últimos sinais são preocupantes para o resto deste mandato executivo.

 

Não por um acaso, nossa moeda é uma das de pior performance no mundo este ano, assim como nosso índice de bolsa em dólares. Isso mostra que parte deste cenário já vem sendo precificada no mercado.

 

Continuo vendo um cenário de enorme volatilidade até o final deste ano. Meu cenário base é que o Brasil continue sendo Brasil, com ciclos econômicos e de mercado, positivos e negativos, muito mais curtos e acentuados em comparação aos ciclos de economias desenvolvidas, que tendem a ser ciclos longos e menos voláteis.

 

Dan. H. Kawa

CIO TAG Investimentos