Daily News – Aversão a Risco

Os ativos de risco estão abrindo o dia em tom negativo, com bolsa, commodities e cryptos em queda, dólar misto e abertura de taxa de juros no mundo. Destaque negativo para a desvalorização adicional de 7% na Lira Turca (TRY):

O movimento recente pode ser explicado pelos vetores que tenho comentado neste fórum nos últimos dias. Contudo, vale ressaltar que os movimentos ainda são relativamente tímidos nas bolsas, o que não poder ser dito sobre o mercado de moedas, commodities e ativos emergentes, que já vem em uma descendente há alguns meses.

 

Vale citar os seguintes vetores que estão afetando o cenário:

 

- Nova onda da pandemia na Europa e EUA;

- Inflação alta levando a abertura de juros;

- Menor crescimento (na minha opinião estrutural) da China;

- Preços, valuations e posição técnica menos favorável de alguns mercados/ativos;

- Problemas idiossincráticos em alguns emergentes (Brasil, Turquia e outros);

- Crise energética.

 

Na Europa, após 5 meses de queda, os PMI´s divulgados hoje ficara acima das expectativas, o que é uma notícia positiva. Contudo, a nova onda da pandemia na região já cria uma pressão baixista para o crescimento prospectivo:

 

Os efeitos da nova onda da pandemia são claros no Euro e em alguns setores específicos da bolsa da Europa:

 

No Brasil, o fluxo de resgate dos fundos e a busca pelo “porto seguro” da renda fixa continuam exercendo enorme pressão sobre o mercado local.

 

*As análises e opiniões são pessoais e não representam, necessariamente, uma visão institucional.

 

Dan H. Kawa

CIO TAG Investimentos