Daily News – No News is Good News?

Os ativos de risco estão operando com tom mais positivo essa manhã, com bolsas e cryptos em alta, a despeito de leve queda do Euro. As comodities apresentam arrefecimento, enquanto as taxas de juros americanas continuam sua toada de abertura.

 

Interessante observar que o Fed irá iniciar um processo de alta de juros com o S&P em níveis de valuations só visto nas vésperas do estouro da bolha de tecnologia:

 

Ao mesmo tempo em que o mercado já vislumbra uma queda expressiva do Earnings Per Share (EPS) da bolsa americana:

 

Ontem comentei como o desempenho dos índices de bolsa nos EUA está mascarando o “banho de sangue” que está ocorrendo “por debaixo da superfície” do mercado: https://twitter.com/DanKawa2/status/1490792705739431939?s=20&t=vYobgpZZDhI9eYKWtzZhQw.

 

A situação entre Rússia e Ucrânia continua tensa, com o Ocidente acusando a Rússia de continuar a desenvolver estrutura no entorno da Ucrânia para uma potencial invasão.

 

No Brasil, as atenções estão voltadas para o desenvolvimento em torno da PEC dos Combustíveis, que prevê enorme renúncia fiscal. Caso a PEC avance, seria mais um vetor bastante negativo para as contas públicas do país.

 

Os ativos locais, em especial o Dólar, tem apresentado desempenho absoluto e relativo bastante positivo neste começo de ano. A acredito que o diferencial de juros, a atratividade de nossa bolsa e, consequentemente, os fluxos, estão favorecendo este movimento.

 

Tenho enorme dificuldades em acreditar que este movimento será estrutural. Não sei dizer ao certo até onde o movimento irá, mas acredito que será mais pontual do que permanente.

 

*As análises e opiniões são pessoais e não representam, necessariamente, uma visão institucional.

 

Dan H. Kawa

CIO TAG Investimentos