Daily News – Aversão a Risco – Do Fed à Ucrânia.

A despeito de não ter ocorrido uma invasão da Rússia à Ucrânia, a retórica em torno da situação continua mostrando deterioração e os EUA seguem alertando para a possibilidade de uma invasão “a qualquer momento”. Assim, a narrativa do mercado saiu do Fed para a Ucrânia.

De qualquer maneira, os dois temas são correlatos, pois um conflito armado na região poderia levar a uma rodada adicional de alta nas commodities (Energia e Agrícolas), causando nova pressão na inflação e afetando negativamente o crescimento:

 

Comentei mais sobre isso aqui: https://www.linkedin.com/posts/dan-kawa-78361130_tens%C3%A3o-r%C3%BAssiaucr%C3%A2nia-pode-impactar-agro-activity-6898238478513950720-p-oL.

 

Até mesmo os spreads e as taxas dos bonds corporativos mostram sinais de vida e começam a apresentar abertura. Já começa a surgir taxas mais interessantes, mas continuo cauteloso com essa classe de ativo:

 

Interessante observar como as companhias estão dando “guidances” mais negativos para os próximos trimestres, após uma rodada longa e positiva de sinalizações mais robustas:

 

Os portfólios balanceados no exterior estão apresentando um desempenho bastante negativo neste começo de ano devido a concomitante queda da bolsa e abertura das taxas de juros:

 

No Brasil, os jornais dão como certa a chapa entre Lula e Alckmin: https://valor.globo.com/politica/noticia/2022/02/13/chapa-lula-alckmin-esta-99percent-concretizada-dizem-fontes-apos-jantar.ghtml.

 

*As análises e opiniões são pessoais e não representam, necessariamente, uma visão institucional.

 

Dan H. Kawa

CIO TAG Investimentos