Daily News – Humor mais positivo

Os ativos de risco estão dando continuidade ao movimento positivo iniciado na sexta-feira, com viés claro de “risk-on”, marcado por alta das bolsas, commodities e cryptos, dólar fraco e apenas leve abertura de taxa de juros.

 

Vejo o movimento positivo como uma descompressão natural do ciclo, após alguns indicadores técnicos terem ficado excessivamente negativos no curto-prazo. Não vejo uma mudança clara e substancial de cenário ou tendência de mercado.

 

Os “especuladores” aproveitaram a recente queda do S&P para comprar contratos futuros do índice, segundo atualização do quadro técnico divulgada na semana passada:

 

Conforme tenho escrito neste fórum, espero um ambiente de elevada volatilidade, em que teremos movimentos rápidos e acentuados de alta e de baixa dos ativos de risco.

 

No final de semana, destaque para o PMI da China: https://twitter.com/DanKawa2/status/1487915242554376192?s=20&t=SZ58ILrfkHhYDtF4zDSIzQ.

 

Os sinais de inflação no mundo ainda são preocupantes: https://twitter.com/DanKawa2/status/1487917013276241922?s=20&t=SZ58ILrfkHhYDtF4zDSIzQ.

 

Além do cenário de inflação, adicionaria ao cenário os sinais de desaceleração do crescimento global, em especial da China e dos EUA, como um vetor de atenção no cenário. Um ambiente em que a inflação no mundo é alta, com um crescimento mais baixo, pode acabar se tornando o consenso de mercado e um pano de fundo extremamente desafiador para os ativos de risco ao redor do mundo.

 

Este ambiente vem sendo refletido em uma curva de juros mais “flat”, com a curva curta abrindo mais taxa do que a curva longa. Geralmente, este é um sinal negativo para os mercados, pois indica que o Fed não conseguirá subir muito as taxas de juros devido a desaceleração da economia:

 

*As análises e opiniões são pessoais e não representam, necessariamente, uma visão institucional.

 

Dan H. Kawa

CIO TAG Investimentos