Mercados Globais

A manhã está sendo de relativa estabilidade para os ativos de risco, que aguardam a divulgação dos dados de emprego de agosto nos EUA. Os números de hoje podem ser fundamentais para a dinâmica de curto-prazo dos ativos de risco.   Atenção especial deve ser dada a criação de vagas de trabalho, taxa de desemprego e rendimento médio real. A combinação desses dados irá determinar a temperatura da economia e a disposição do Fed em seguir ou não no ritmo de alta de 75bps por reunião em sua taxa de juros.   No Brasil, a pesquisa DataFolha para Presidente mostrou a mesma tendência de redução da diferença entre os dois líderes nas pesquisas:   📊 DATAFOLHA: Pesquisa Presidencial, de 31/08 a 01/09:   🗳️ 1º TURNO | VOTO ESTIMULADO   🔴 Lula (PT): 45% (-2) 🟤 Bolsonaro (PL): 32% (=) 🟡 Ciro (PDT): 9% (+2) 🔵 Tebet (MDB): 5% (+3)   Os demais pontuaram 1% ou menos   ⚪️ Brancos e Nulos: 4% (-2) ⚫️ Indecisos: 2% (=)  ...

Minha contribuição a matéria do  InfoMoney . A Renda Fixa não morreu. Muito pelo contrário, estamos apenas no início de um longo e saudável processo de desenvolvimento do mercado de capitais no Brasil: https://www.infomoney.com.br/onde-investir/com-920-mil-novos-cotistas-no-1o-semestre-fundos-de-renda-fixa-perdem-para-o-cdi-e-cobram-ate-175-ao-ano/

Nosso “Mapa de Calor” dos fundos de Renda Fixa nos EUA, os famosos e gigantescos "Mutual Funds" (vide abaixo, ordenado pela coluna MTD em ordem decrescente) exemplifica bem o que foi o mês de agosto para os mercados internacionais. O mês foi de forte fluxo para o mercado de renda fixa dos países desenvolvidos e excelente desempenho da classe, com fechamento adicional das taxas dos títulos soberanos e corporativos. Contudo, foi um mês muito desafiador para a renda fixa dos países emergentes (“local currency” and “hard currency”), devido aos eventos na Argentina, a Guerra Comercial, a desaceleração do crescimento global e seus contágios secundários. Seguimos com postura cautelosa nos ativos internacionais. Ainda gostamos de “ duration ” nos EUA via títulos soberanos. Estamos nos afastando de papéis corporativos e buscando alocações em gestores mais ativos.

Encerramos esta semana no Brasil com mais um feito histórico. O mercado de juros, na parte curta da curva, atingiu níveis “nunca na história” vistos anteriormente. A parte intermediária e curta da curva apresentou movimento semelhante, mas ainda em níveis acima do que chegamos a observar no último ciclo de queda da Taxa Selic. Diante de um cenário em que a Taxa Selic está em 6,5% - nível mais baixo da história – e com perspectivas de quedas adicionais, para níveis abaixo de 6% e a manutenção deste patamar no horizonte relevante de tempo, é natural o debate de como montar um portfólio balanceado, com retornos consistentes e, principalmente, satisfatórios. É neste pano de fundo que estamos inseridos neste momento no Brasil. O lado positivo é que já vimos movimentos semelhantes em outros países do mundo, sejam eles países desenvolvidos, ou países passando pelo mesmo processo de avanço (ou desenvolvimento) que o Brasil parece estar passando neste momento. Eu tenho insistido n...

Na carta deste mês comentamos os últimos eventos no Brasil e no mundo. Na segunda parte do texto fazemos uma análise um pouco mais profunda do cenário para cada classe de ativos no Brasil. Um momento oportuno para uma leitura nessa direção. http://www.taginvest.com.br/arquivos/carta-mensal-abril-2019.pdf