Mercados Globais

As bolsas globais (ex Brasil e China, que foram os “patinhos feios” de 2021) seguem bastante pressionadas, com destaque para os mercados americanos e os setores de “growth” e “tech”. A grande verdade, é que não há nenhuma novidade relevante no cenário, além de tudo que tenho descrito neste fórum nas últimas 6 a 8 semanas.   Discorre mais a fundo sobre estes temas aqui: https://www.youtube.com/watch?v=f-ogW02chfo&t=31s .   Resumidamente, porém, temos: Uma inflação mais alta no mundo (em especial, nos EUA) levando a um processo de normalização monetárias (leia-se retirada de liquidez) que vem afetando o humor o fluxo para os ativos de risco.   O movimento é mais intenso nos EUA, que acabou sendo o mais favorecido pela política monetária do Fed em 2020/2021 e agora, com as perspectivas de mudança de cenário e redução de liquidez, acaba sendo um dos mais afetados.   Interessante notar que ações/empresas tidas como “vencedoras” na pandemia, começam a ...

Alguns sinais de excesso podem ser vistos em alguns ativos de risco. Abaixo, segue a posição vendida em VIX – um indicador de volatilidade implícita nas opções de bolsa dos EUA. Posições vendidas mostram que o mercado está “apostando” que a volatilidade da bolsa ficará baixa, ou mais baixa ainda, por mais tempo. Essa condição pode prevalecer por bastante tempo. É sempre difícil prever quando a situação irá se reverter. Vejo esses sinais com preocupação. Gosto de aproveitar esses momentos para montar posições de proteção, que nestas condições apresentam risco/retorno favorável, em cima das posições estratégicas, de longo-prazo, dos portfólios.