Daily News – Brasil: A Saga Ministerial
A despeito de um fluxo de notícias mais negativo, os ativos de risco estão abrindo a semana em tom positivo, após um domingo de leve pressão. Os ativos locais reagiram negativamente aos nomes ventilados para alguns ministérios, em especial, da área economica. Vejo duas direções de agora em diante: (1) O mercado continua a piorar de maneira rápida e acentuada. Isso acaba levando Lula a rever as eventuais indicações e buscar nomes mais ortodoxos. O mercado reverteria sua tendência negativa. (2) Lula “peita” o mercado e segue em sua agenda mais à esquerda. Neste segundo caso, o tamanho da queda dos ativos seria muito maior e mais persistente. No primeiro caso, seria uma piora apenas pontual. O mercado não está dando um cheque em branco a Lula. Vide o movimento das ações da Petrobras, mesmo estando muito baratas por valuation, já caem quase 50% desde a vitória de Lula. Ativos baratos podem ficar ainda mais baratos ou virarem “value traps” c...