Mercados Globais

Os ativos de risco estão abrindo o dia com leve viés negativo, porém com movimentos pouco expressivos, neste momento. Ontem escrevi um pouco mais a fundo sobre os dados econômicos recentes e minha visão sobre o cenário: https://twitter.com/DanKawa2/status/1643303000234942497?s=20 .   Os sinais de desaceleração do crescimento nos EUA seguem se acumulando:   Em um momento em que o mercado não parece ainda “barato”, especialmente nos EUA:   Este ano, as 20 maiores empresas do S&P representaram todo o ganho do índices no ano (em torno de 7%). As demais 480 empresas ficaram praticamente estáveis. Isso mostra uma concentração de ganhos neste processo de alta do índice, e não uma alta generalizada e saudável:   No Brasil, os ativos locais seguem flutuando entre o menor pessimismo com o novo Arcabouço Fiscal, com evidente acomodação do mercado de juros e de câmbio, e um ambiente ainda de incerteza na bolsa, em que alguns setores sofrem a incerteza de um e...

Os ativos de risco operaram grande parte da quinta-feira em tom de consolidação, mas acabaram fechando em tom mais otimista após sinais de que as negociações para um novo pacote fiscal nos EUA seriam retomadas.   Nesta semana, o fluxo para ativos de renda fixa, dedicados a países emergentes, foi mais positivo e o maior fluxo semanal em muito tempo, mostrando apetite por yield e por esta classe de ativo: Se você pensa que fundamentos não importam, pense duas vezes. Reparem no desempenho das moedas emergentes este ano. Quem tem os melhores fundamentos? Em relação a pandemia, vemos que pendulo da “segunda onda” está se invertendo, mais uma vez, da Europa para os países emergentes, com os EUA em situação ainda delicada: É natural, assim, que a mobilidade continue mostrando tendência de queda ao redor do mundo: Vejo aqui duas implicações A negativa, é que teremos um crescimento mais baixo no curto-prazo e notícias mais negativas nas próximas semanas.   A posit...