Mercados Globais

A quarta-feira foi novamente de aversão a risco, sem novidades relevantes no cenário. A eleição para presidente dos EUA continua a ser o grande obstáculo para o bom desempenho dos ativos de risco, mas o Fed era um risco (de probabilidade baixa), assim como os dados de emprego nos EUA agendados para essa sexta-feira. Nos EUA , o Fed manteve sua política monetária estável, como era amplamente esperado. Se, por um lado, não se comprometeu com uma alta de juros na reunião do FOMC de dezembro, por outro lado, promoveu mudanças cosméticas em seu comunicado, especialmente no tocante a inflação, que mantém como cenário base uma alta de 25bps na próxima reunião (salvo algum evento inesperado, que leve a um aperto das condições financeiras, ou uma reversão completa dos dados econômicos recentes, em direção a uma desaceleração da economia). Ainda nos EUA, o ADP Employment – último indicador antecedente para o Payroll - apresentou alta de 147 mil postos de trabalho, abaixo das expectativa...

Os ativos de risco estão mantendo o tom mais negativo que vem sendo regra ao longo desta semana, com os ativos mais sensíveis as eleições nos EUA apresentando desempenho pior do que a média. O S&P cai em torno de 0.3%, a Treasury voltou a fechar taxa, com o petróleo caindo 1.5%, já abaixo de US$46, e o MXN depreciando mais 0.75%, novamente acima dos $19.0. Acredito que Hillary ainda seja favorita para levar os 270 colégios eleitorais necessários para ser coroada presidente dos EUA. Acredito que o voto popular será apertado. Eu via uma assimetria neste sentido a menos de duas semanas das eleições. Todavia, a correção recente dos ativos de risco levou a preços de ativos mais balanceados. Assim, acredito que rodadas adicionais de deterioração tenham que ser utilizadas para reduzir, e/ou rebalancear os hedges do portfólio, assim como aproveitar os níveis de preços para elevar alocação em ativos cujos fundamentos continuam favoráveis (gosto dos juros Brasil e um pouco de BRL). ...

O final de semana trouxe algumas notícias mais negativas para os mercados financeiros globais, o que reforça a minha visão de que, no curto-prazo, devemos observar mais um período de consolidação/realização de lucros nos ativos de risco. Assim, devemos esperar mais volatilidade, sem grandes tendências definidas. Eleição EUA – Uma pesquisa realizada pelo Washington Post e pela rede de TV ABC, realizada antes da re abertura do inquérito do FBI em relação aos e-mails de Hillary Clinton, mostrou a vantagem da candidata caindo para 2pts em relação a Trump. As pesquisas recentes mostram o que eu imaginava, que a corrida eleitoral será muito mais apertada do que o que vinha sendo realmente mostrado pelas pesquisas recentes. Ainda vejo Hillary como favorita ao posto mas, eventualmente, os mercados podem pedir prêmios maiores até o dia das eleições. Petróleo/OPEP – A reunião da OPEP realizada no final de semana foi inconclusiva. Após anunciarem um acordo para o corte de produção, n...