Mercados Globais

Os ativos de risco tiveram uma noite de relativo pânico na Ásia, dando continuidade ao movimento de aversão a risco que vem dominando os mercados ao longo de toda essa semana. O movimento de ontem a noite teve início após EUA anunciarem que irão intervir no conflito no Iraque, através de bombardeios aéreos. Este evento se adiciona aos problemas que o Ocidente está enfrentando na Ucrânia, com uma crescente batalha diplomática contra a Rússia. Neste ambiente, continuo a ver pressão nas bolsas globais, um movimento de fortalecimento do USD no mundo (especialmente contra EM), fluxos de " fly to quality " para as Treasuries   e os   Bunds  e algum tipo de pressão altista nas taxas dos papéis soberanos na periferia da Europa. Vale a pena também chamar a atenção para o forte movimento de realização de lucros no mercado de crédito americano, com fluxos elevados de saídas ( outflows ) dessa classe de ativos. Este movimento deve ser acompanhado no detalhe, pois foi uma das classes...

Após mais uma noite de desempenho negativo das bolsas da Ásia, mais uma vez lideradas pelos índices na China, os ativos de risco operam sem tendência definida e sem grandes movimentações hoje pela manhã. Na agenda do dia, o destaque ficará por conta do Durable Goods Orders nos EUA e para os Dados de Crédito no Brasil. Os ativos de risco mostram sinais de “cansaço” perante um cenário sem grandes  triggers  de curto-prazo. A volatilidade e liquidez dos mercados permanecem baixas, e sem tendência muito bem definidas. Não podemos descartar uma realização de lucros, que deveria ser vista como natural e, até mesmo saudável, nos atuais preços de várias classes de ativos. O panorama de longo-prazo ainda é positivo, com o crescimento global dando sinais claros de recuperação neste final de primeiro semestre, os bancos centrais das principais economias do mundo continuam extremamente expansionistas e a inflação no mundo desenvolvido é baixa. Contudo, existem alguns riscos de curto-...

A semana será decisiva para a dinâmica de curto-prazo dos mercados globais, não somente pela divulgação de importantes indicadores de atividade e inflação nos EUA, mas, principalmente, pela importante reunião do FOMC na quarta-feira (vide seção EUA abaixo). A dinâmica do preço do petróleo, com a piora no clima político no Oriente Médio, também demanda atenção especial (vide seção Oriente Médio abaixo). EUA – A reunião do FOMC na quarta-feira será uma das mais importantes, e menos consensuais, dos últimos tempos. Não pela decisão em si, onde a redução do QE em mais US$10B é quase que uma certeza, mas pela sinalização que será adotada pelo Comitê na atualização de suas previsões, assim como a postura que será tomada por Yellen em sua entrevista coletiva. Algumas questões parecem certas, como a atualização do crescimento de 2014 para baixo, uma trajetória mais rápida de aceleração da inflação, e uma trajetória mais rápida de queda na taxa de desemprego. Contudo, todas essas 3 atualiza...

Após as vendas no varejo mais fracas nos EUA, divulgadas essa manhã, o mercado está promovendo uma leve realização de lucros de posições "Long US", ou seja, estamos observando um movimento de USD fraco, queda das bolsas americanas e uma leve pressão nas taxas de juros. Acredito que este movimento seja normal e saudável. O próximo grande evento do mercado ficará por conta da decisão do FOMC na semana que vem. Vale a pena chamar a atenção, contudo, para a alta no preço do petróleo, principalmente após os últimos acontecimentos no Iraque. Caso se consolide uma tendência mais acentuada de alta nos preços, podemos ter consequências maiores para alguns ativos, especialmente para aqueles países importadores desta  commoditie , como é o caso de Turquia e África do Sul. A alta no preço do petróleo também pode mudar o cenário inflacionário de alguns países e regiões, como Europa e Canadá, reduzindo o espaço para novas medidas de expansão monetária. Com uma agenda macro mais esvaziada ...

Ruído político na Turquia gerando volatilidade nos demais EM hoje pela manhã.  Aparentemente, o “ ISIL Forces ” é um grupo terrorista que opera no Iraque. Eles teriam invadido o consulado da Turquia em Mosul, uma região do Iraque, com algumas demandas políticas. TRY deprecia 1.15%, ZAR 0.65% e MXN cai 0.35% neste momento. A notícia está ajudando o humor negativo dos mercados globais essa manhã. Fonte Bloomberg: *ISIL FORCES ENTER TURKISH CONSULATE, TAKE CAPTIVES: YENI SAFAK BERKAY KANGAL. *ISIL TAKES TURKISH DIPLOMATS CAPTIVE IN MOSUL: YENI SAFAK