Mercados Globais

Os ativos de risco continuam em um processo de ajuste negativo, retornando as tendências que predominaram ao longo do primeiro semestre do ano com queda das bolsas, commodities e crypto e concomitante alta nas taxas globais de juros.   Para a interrupção desta dinâmica precisaremos ou de dados que reforcem um arrefecimento da inflação global, ou níveis de preços, sentimento e posição técnica que acabem por levar o mercado a uma acomodação, como já ocorreu algumas vezes ao longo deste ano.   O mercado está se ajustando, em linha com a necessidade e com a sinalização do Fed, para condições financeiras mais apertadas que visam ajudar no combate a inflação. Comentei mais a fundo sobre isso aqui: https://twitter.com/DanKawa2/status/1563266739286159362?s=20&t=ahiRUwHTmvybBtj1nWZjyA .   No Brasil, escrevi um pouco mais a fundo sobre os eventos de ontem, aqui: https://twitter.com/DanKawa2/status/1565071303127826434?s=20&t=ahiRUwHTmvybBtj1nWZjyA .   Na...

Dando sequência ao movimento negativo iniciado na segunda metade da semana passada, os ativos de risco estão abrindo sob pressão, com bolsas, commodities e cryptos em queda, dólar com viés de alta e taxas de juros relativamente estáveis. O Euro (EUR) está novamente na paridade com o Dólar.   Vinha, há alguns dias, alertado para a possibilidade de um movimento como este: https://twitter.com/DanKawa2/status/1560199014569631746?s=20&t=r95YtP6JiBl5sWQOWa1-pg .   No Brasil, Bolsonaro declarou que irá aceitar o resultado das eleições. A mídia reportou no final de semana que o comício de Lula no Anhangabaú teve a presença de menos de 10 mil pessoas, quando eram esperados mais de 100 mil presentes.   Na Rússia, a morte da filha de um dos grandes aliados de Putin traz um novo vetor para a guerra na Ucrânia. O evento pode ser visto como mais um sinal de que ainda estamos longe do fim do conflito.   A China anunciou mais um corte em suas taxas de juros. O ev...

Após uma terça-feira de fortíssima aversão a risco, as bolsas globais estão apresentando recuperação essa manhã. As ações da Microsoft sobre 5% e as ações da Google caem 3% no “pre market”. Destaque para a queda do Euro, que já opera abaixo de 1.06 após alguns anos.   A Rússia anunciou que, a partir de hoje, irá cessar o fluxo de gás natural para os países que não fizeram seus pagamentos em Rublos (RUB). Isso já causa forte alta no preço do Gás Europeu:   Com a guerra na Ucrânia sem sinais de arrefecimento, a inflação alta e sinais de desaceleração do crescimento, a confiança do consumidor na Alemanha atinge níveis de crise econômica, em um sinal antecedente de atenção ao cenário:   As analogias do estouro da bolha da internet com o momento atual de mercado continuam:   Os ativos no Brasil estão sendo arrastados a reboque do cenário internacional.   *As análises e opiniões são pessoais e não representam, necessariamente, uma visão institucion...

A manhã está sendo de leve aversão a risco nos mercados, com leve alta no preço das commodities. A direção do conflito na Ucrânia ainda tem sido o principal vetor de direcionamento dos ativos de risco ao redor do mundo.   Comentei mais a fundo sobre como estou vendo o cenário e me posicionando, aqui: https://mercadosglobais.blogspot.com/2022/03/portfolio-strategy-update.html .   No link acima alerto para os sinais preocupantes de arrefecimento na confiança dos consumidores, em muito puxadas pela inflação mais alta e persistente:   O mês de março foi marcado por uma das recuperações mais rápidas e acentuadas da história da bolsa dos EUA. Podemos ver isso, graficamente, aqui: https://twitter.com/DanKawa2/status/1508919232452513803?s=20&t=UNDPFLBjMWBsUoTdkAQOhQ .   O mercado vem “ climbing a wall of worry ” ao longo deste mês:   A Alemanha irá começar a racionar Gás Natural, devido ao conflito na Ucrânia e as negociações com a Rússia. Este é...

O conflito na Ucrânia e as sanções do Ocidente na Rússia continuam sendo o principal vetor de atenção dos mercados financeiros globais. O final de semana foi de continuidade de ataques russos à Ucrânia e de novos embargos à economia da China, o que mantém os ativos de risco sob forte pressão.   Fiz um resumo dos eventos do final de semana na manhã de ontem, aqui: https://twitter.com/DanKawa2/status/1500432467030859779?s=20&t=vr-Re3uNk00mBbAqT3J3pw .   O principal canal de contágio do conflito (em termos econômicos e sem menosprezar o impacto social e humano) fica por conta da alta de preços “parabólica” de todo o completo de commodities, desde o Petróleo, até o Gás Natural na Europa e as commodities agrícolas:   No Brasil, a paridade da Gasolina aos preços internacionais ultrapassa os 30% e, no final de semana, o Chairman do Conselho da Petrobras anunciou que não continuará no cargo em um próximo mandato. Vale lembrar que seu mandato termina em abril e ele...

Os ativos de risco estão apresentando recuperação, em especial, o mercado de ações globais. A despeito de alguns dos problemas estruturais que assolam o mercado estarem longe de serem endereçados, é notável e melhora de dinâmica (especialmente das bolsas) nas últimas 24 horas.   Em meu artigo para o Estadão divulgado ontem discorri sobre os principais desafios do cenário: https://einvestidor.estadao.com.br/colunas/dan-kawa/economica-desaceleracao-novo-desafio-global/?utm_source=twitter&utm_medium=organic&utm_campaign=economia&utm_content=coluna .   Em relação ao cenário, alguns pontos estão ajudando o bom desempenho dos ativos de risco, como:   - Possível solução do impasse do Teto de Gastos dos EUA - Alívio no preço de energia após a Rússia anunciar que irá elevar a oferta da commodity - Dados econômicos positivos nos EUA (ADP Employment) - Ausência de notícias provenientes da China (“No news is good News?”).   De forma geral, contu...

Os ativos de risco estão apresentando alguma recuperação essa manhã, após uma segunda-feira de pressão negativa. A despeito da alta das bolsas essa manhã, os gargalos do cenário continuam presentes e sem solução ou evolução.   O Carvão sobre mais 4% essa manhã, o Gás Natural segue pressionado e o complexo de energia como um todo continua se colocando como um enorme desafio ao cenário:   Ontem, fiz um apanhando geral sobre o cenário de curto-prazo, aqui: https://twitter.com/DanKawa2/status/1445124953645494273?s=20 .   Em nossa carta mensal, discorremos mais a fundo sobre o cenário e alocação: https://www.taginvest.com.br/arquivos/carta-mensal-setembro-2021.pdf .   No mês passado, reduzimos nossa alocação em renda variável global (vide texto). Pela primeira vez, desde o pre pandemia estamos com alocações abaixo da média em renda variável como um todo:   O Bitcoin está testando novamente o patamar acima de $50.000, mostrando relativa solidez em ...