Mercados Globais

Depois de um começo de semana de recuperação dos ativos de risco (comentado aqui: https://mercadosglobais.blogspot.com/2022/01/daily-news-relief-rally.html ), os mercados voltaram a reagir negativamente aos desenvolvimentos do cenário.   Minha leitura do mercado segue a mesma: Podemos estar diante de uma mudança relevante de regime monetária. Neste cenário, inflação mais elevada, prescrevem juros mais altos que, consequentemente, afetam ativos mais dependentes de liquidez   Ontem foi mais um dia de pressão em tech e em ações de margens apertadas, múltiplos elevados e/ou lucro baixo (ou nulo). Como tenho escrito, leva tempo (meses, e não dias) para o mercado ir se ajustando a nova realidade.   A moeda da China (CNY) atingiu seu nível mais apreciado em relação ao dólar em muito tempo:   Na Alemanha, o PIB de 2021 apresentou alta de 2,7% YoY, dentro das expectativas, porém muito abaixo do crescimento de seus vizinhos europeus:   No Brasil, ontem...

Os ativos de risco estão apresentando recuperação essa manhã, após a China promover o “fixing” de sua moeda ao redor de 7, não deixando com que a moeda ficasse no patamar acima de 7,10 que o preço spot de mercado estava operando. Isso sinaliza para uma postura um pouco mais moderada na Guerra Comercial, que acabou virando uma Guerra Cambial. Antes disso acontecer, os EUA anunciaram que a China estava sendo classificada como “Manipuladora de Moeda” o que no curto-prazo tem poucos efeitos práticos, mas é uma mudança importante de postura que pode vir a ter impactos relevantes no longo-prazo. Acredito que a Guerra Comercial será o foco total e absoluto do mercado no curto-prazo. Nos últimos dias, vimos um aperto das condições financeiras que tornará praticamente impossível que a economia global melhore por suas próprias pernas. O mercado já precifica medidas adicionas de afrouxamento monetário pelos principais bancos centrais do mundo. Assim, só resta uma poss...

A situação em Hong Kong apresentou forte deterioração no final de semana. A “Primeira Ministra” irá falar agora, por volta de 23h00. A situação deixa a China fragilizada em mais uma frente. O nível de 7 da moeda chinesa (CNY interno e CNH offshore) que era visto por muitos como um patamar a ser defendido, está sendo testado no mercado offshore na abertura dos mercados na Ásia. Isso pode ser um trigger relevante para mais uma pernada de deterioração do humor internacional. Sigo com visão mais negativa com cenário externo.