Mercados Globais

Todas as atenções do mercado estão voltadas para as negociações de EUA e China em torno da Guerra Comercial. O mercado segue com alta volatilidade, reagindo a cada “headline” sobre o tema. Após uma terça-feira de notícias menos construtivas, o mercado se animou com a notícia de que China estaria disposta a comprar mais produtos agrícolas dos EUA em troca de um “mini acordo”, em que novas tarifas não fossem implementadas. Acredito que este seja o cenário base. O mercado até pode se acalmar ou acomodar com um “mini acordo”, mas acho que estamos longe de um acordo concreto e de longo-prazo. A manutenção das tarifas atuais já é um grande fardo na economia global e sua manutenção continuará exercendo pressão negativa sobre o crescimento mundial. Na minha visão, apenas um acordo mais amplo, onde as atuais tarifas são retiradas, seremos capazes de ter alguma esperança de estabilização da economia mundial. Assim, um potencial “mini acordo” pode ser positivo para o humor de mercad...

O final de semana foi de poucas novidades, as vésperas de uma semana agitada. Destaque da agenda para a reunião do ECB na Europa, para os desafios do Brexit no Reino Unido e para o CPI nos EUA. Na China, as exportações e as importações de agosto ficaram abaixo das expectativas, mostrando um cenário ainda desafiador para o crescimento do país e do mundo. Destaque para a forte queda as exportações e para as importação para os EUA, fruto da Guerra Comercial. Esses números ajudam a explicar as medidas adicionais de estímulo anunciados na semana passada. Em Hong Kong, os protestos continuaram de maneira menos intensa, mas ainda agressivos. De maneira geral, não vejo esses eventos como suficientes para alterar o humor global a risco, um pouco mais construtivo no curto-prazo. Contudo, continuo vendo uma enorme restrição para uma tendência mais prolongada e clara de recuperação dos ativos de risco. Assim, continuo esperando que os “ranges” recentes sejam...

Os ativos de risco continuam mostrando certa estabilização, porém sem grandes tendências claras. As bolsas na Europa e nos EUA apresentam queda, as commodities sobem, o dólar opera em baixa, mas as taxas de juros no mundo desenvolvido apresentam abertura de taxas. Destaque para a alta do  EUR , que sobe 0,65% neste momento, após um discurso de  Draghi  esta manhã. Está ganhando corpo a  interpretação  de bancos centrais menos expansionistas de agora em diante, o que está ajudando o EUR essa manhã, e dando suporte as taxas de juros no mundo desenvolvido. Já tratei deste tema, em relação ao Fed, neste fórum nas últimas semanas. retornaremos ao tema  sempre que necessário. Nos  EUA , o debate em torno do “Health Care” continua. Os sinais são de que a nova proposta apresentada dificilmente passará pelo Congresso, o que deverá manter a agenda legislativa ainda emperrada por algum tempo. Isso acaba atrasando, ou até inviabilizando, a agenda econômica de...