Mercados Globais

Os ativos de risco estão abrindo o dia em tom mais negativo e com claro movimento coordenado de aversão a risco. A queda de 8% das ações da Tesla no “pre-market” parece estar dando o tom desta manhã, após a divulgação de seus resultados.   A ação tem um peso de cerca de 1.5% no S&P500 e acaba ajudando bastante a dar um tom mais negativo ao índice diante de movimentos acentuados como o de hoje.   Como estamos no início da temporada de resultados corporativos, em que parte dos investidores se encontra mais apreensiva em relação ao que vem pela frente, um movimento brusco de Tesla acaba pesando no sentimento.   A quarta-feira foi de forte pressão nos ativos brasileiros, mostrando que ainda há um longo caminho para o investidor ganhar a completa confiança de que a direção do país está correta e os ajustes necessários serão executados.   Escrevi mais a fundo sobre como vejo o cenário estrutural no Brasil e no mundo em artigo divulgado ontem: https://ei...

Os ativos de risco estão iniciando a semana próximos a estabilidade. O final de semana foi de poucas novidades relevantes no cenário macro. No campo micro, destaque para a “pesquisa” feita por Musk, da Tesla, em relação a venda de 10% de suas ações: https://twitter.com/DanKawa2/status/1457329237367664642?s=20 .   Na sexta-feira, os dados de emprego de outubro, divulgados nos EUA, em pouco alteraram o cenário para o curto-prazo: https://twitter.com/DanKawa2/status/1456600865545072641?s=20 .   No Brasil, na noite de sexta-feira, o STF barrou o que ficou conhecido como “Orçamento Paralelo”. A medida causou forte reação do Congresso e pode trazer novos contornos institucionais importantes para o Brasil nos próximos dias.   No final de semana, o pacote de infraestrutura de Biden foi aprovado na Câmara dos Deputados Americana: https://twitter.com/DanKawa2/status/1456967367469248518?s=20 .   Interessante ter em mente o nível de valuation que as bolsas dos EU...

A despeito de um cenário macroeconômico mais desafiador – que tem feito preço nos mercados de commodities, câmbio e juros – as notícias microeconômicas estão dando suporte ao mercado de renda variável nos últimos dias, em especial, na bolsa dos EUA.   A despeito da alta nos EUA, diversos índices globais ainda se encontram muito abaixo de seus picos históricos:   Ontem, a Tesla superou a marca e $1tri de “market-cap” após a divulgação de resultado na semana passada. No final do dia, o Facebook divulgou “buyback” adicional de $50bi, dando suporte a ação mesmo com um ambiente de receita e margem mais desafiador. A um “valuation” em torno de 20x P/E, a ação está sendo impulsionada pela notícia e sobe cerca de 2.5% no “pre market”.   Isso está ajudando aos índices de bolsa dos EUA a atingirem novos picos nominais históricos.   A segunda-feira foi de forte melhora da bolsa e do câmbio no Brasil. Vejo parte do movimento explicado por uma descompressão após d...

Os ativos de risco estão apresentando leve realização de lucros, após uma segunda-feira de otimismo global, mas pressão nos ativos locais.   No Brasil, voltou-se a se falar em uma nova rodada de Auxílio Emergencial. Ainda existem dúvidas em elação ao seu formato, tamanho, duração e se haverá (ou não) contrapartida fiscal. Este tema continua a incomodar o mercado.   Segundo pesquisa da XP Investimentos com o Instituto Ipespe, a avaliação positiva do Governo continua a cair, o que deve aumentar, ainda mais, a pressão para novas medidas populistas por parte do governo: Também ainda existe especulação em relação a o retorno da CPMF, segundo matéria do Valor Econômico: https://valor.globo.com/brasil/noticia/2021/02/08/pacheco-rechaca-condicionar-retomada-do-auxilio-a-aprovacao-de-materias-de-interesse-do-governo.ghtml .   De maneira geral, continuo vendo um cenário internacional construtivo para o ano de 2021, que deveria dar algum suporte aos ativos locais. Em...