Ata do Copom
Duas passagens da Ata do Copom, se lidas em conjunto, levam a crer que o BCB pode estar abrindo a porta para potenciais medidas macro prudenciais, caso o cenário demande (vide abaixo), ou seja, algum alívio ao crédito. No parágrafo 31, o segundo parágrafo abaixo, ele deixa claro que “não contempla redução do instrumento de política monetária ”, leia-se, a taxa Selic. Mas não fecha a porta para outros tipos de medidas. Talvez esse debate ganhe corpo nas próximas semanas: O Copom destaca que o cenário central também contempla expansão moderada do crédito. Importa destacar que, após anos em forte expansão – arrefecida com a introdução de medidas macroprudenciais em finais de 2010 – o mercado de crédito voltado ao consumo passou por uma moderação, de modo que, nos últimos trimestres observaram-se, de um lado, redução de exposição por parte de bancos, de outro, desalavancagem das famílias. No agregado, portanto, infere-se que os riscos no segmento de crédito ao consumo vêm sendo mitiga...