Mercados Globais

Os ativos de risco estão apresentando recuperação após a mídia reportar que a principal subsidiaria da Evergrande irá efetuar o pagamento do coupon de uma de suas dívidas locais programado para essa quinta-feira. O dia foi de forte alta para as commodities metálicas na China.   Não acredito que esse seja o final da história e que o problema tenha sido estruturalmente endereçado.   Parece que a negociação para este pagamento foi feita “over-the-counter” e não há muitas informações adicionais sobre o tema. A Evergrande está negociando com fornecedores e prestadores de serviço o pagamento através de imóveis inacabados, em muitos casos.   The filing said that the interest payment of 20 恒大 04 “has been resolved via negotiations off the clearing house", which has triggered speculation that #Evergrande struck a deal with noteholders to postpone interest payments without having to label the move a default.   A despeito da alta dos futuros de índice nos EUA ...

Os ativos de risco estão abrindo o dia em tom de mais otimismo, após uma leve e breve realização de lucros na tarde de ontem. O movimento de forte fechamento de taxa no mercado de juros dos países desenvolvidos é um ponto de atenção (escrevi aqui: https://twitter.com/DanKawa2/status/1422254832673599493?s=20 ).   O valor de mercado dos ativos com taxas negativas voltou para próximo do seu pico histórico acima de US$16 trilhões: Entendo que o Fed esteja comprando US$80bi por mês em títulos, o que ajuda a ancorar a curva de juros. Contudo, o Fed também estava comprando esses títulos no começo do ano, quando a Treasury de 10 anos testou o patamar de 2%.   Assim, reafirmo que o mercado de juros americanos parece estar desconfortável com algum vetor do cenário econômico, e a posição técnica deste mercado – com muitos gestores tomados em juros – está ajudando a exacerbar o movimento de fechamento de taxas.   No Brasil, Arthur Lira comentou que o aumento do Bolsa Fa...

A despeito do Caixin PMI da China confirmar a desaceleração da economia (vide gráfico abaixo), o tom mais ameno do regulador no país e a sinalização de uma postura de suporte ao crescimento estão dando sustentação aos ativos de risco essa manhã: Após a forte queda recente nas ações chinesas, há sinais de algum alívio nesta frente: https://www.ft.com/content/f23d141e-c4cd-4d80-9ccf-3a51a77ddbd4?segmentId=b0d7e653-3467-12ab-c0f0-77e4424cdb4c .   O Morgan Stanley fez um resumo sobre a situação regulatória no país, que ficou bastante visual nas tabelas abaixo: A situação do conglomerado de Real Estate Evergrande ainda é um risco, com os títulos da dívida da empresa em “queda livre”: Em termos de preços e valuations, a queda de algumas ações, como Alibaba (BABA) já chama a atenção: Na Europa, o PMI final de junho confirmou o bom momento da economia, que já havia sido apontando na divulgação preliminar: Assim como no Reino Unido, os EUA passam por uma nova onda da...