Mercados Globais

Ainda em um período sem novidades relevantes no front externo, os ativos de risco voltaram, em grande parte, as tendências que víamos como as mais prováveis no curto-prazo, após um breve período de consolidação técnica e ajuste pontual de posições. Assim, o dia está sendo de fortalecimento do dólar e uma nova rodada de pressão sobre as commodities. As bolsas dos países desenvolvidos parecem passar por um período de consolidação, assim como as taxas de juros norte americanas. Não alterei minha visão em relação ao posicionamento do portfólio. Mantenha uma posição comprada em dólar contra uma cesta de moedas (BRL, MXN, EUR, AUD e CAD), mas trabalhe com stops mais curtos. A recente queda nas vols implícitas nas moedas de G10 começa a criar oportunidade interessantes para se posicionar através do mercado de opções (vide gráfico e comentários adicionais abaixo). As quedas nas bolsas da Europa devem ser vistas como oportunidades de compra. No Brasil , gosto de posições vendidas em...

Em mais um dia de agenda esvaziada, os ativos de risco tiveram uma terça-feira de realização de lucros, o que me parece amplamente natural e saudável dentro de tendências mais longas. Assim, observamos um dia de dólar mais fraco, bolsas em queda, fechamento de taxas de juros nos EUA e relativa estabilidade das commodities, movimentos inversos aqueles verificados nos últimos dias. Vejo os movimentos de hoje como ajustes técnicos, em um mercado já com a liquidez prejudicada pelas férias no hemisfério norte. No Brasil , a terça-feira foi mais agitada. O BRL seguiu o movimento do dólar no mundo e apresentou apreciação não desprezível. A bolsa local mostrou sinais adicionais de fragilidade, enquanto a curva de juros apresentou forte movimento de flattening , invertendo grande parte do steepening verificado nos últimos dias. Continuo vendo valor na curva local de juros, mas não vejo prêmios relevantes na parte curta da curva (até Jan17). O movimento de busca por duration me parece...