Mercados Globais

Após uma segunda-feira de recuperação dos ativos de risco, os mercados estão novamente operando sob pressão essa manhã, com um movimento clássico e coordenado de aversão a risco. As incertezas em relação a nova variante do Covid-19 continuam sendo o principal foco do mercado.   Nesta manhã, em especial, a dúvida em relação a efetividade da vacina é o destaque do dia: MODERNA CEO PREDICTS VACCINES TO STRUGGLE WITH OMICRON: FT O artigo completo, para assinantes, pode ser lido aqui: https://www.ft.com/content/27def1b9-b9c8-47a5-8e06-72e432e0838f .   Na África do Sul, o epicentro da nova variante, continua sendo assolado por um aumento do número de casos:   Na Ásia, o índice Hang Seng atingiu sua mínima de 5 anos:   Na China, pela primeira vez em 5 meses, o PMI ficou acima das expectativas e apresentando uma incipiente recuperação:   O curto-prazo, no Brasil e no exterior, será dominado pelos desenvolvimentos da pandemia.   *As anál...

Os ativos de risco estão operando sem grandes movimentos essa manhã. Destaque para forte alta dos cryptoativos e para a queda de algumas commodities.   A alta das cryptos foi estimulado por uma nova declaração de Elon Musk, de que a Tesla poderia voltar a aceitar Bitcoin caso a estrutura de mineração se torne mais “verde”.   No podcast desta semana fiz um grande resumo do cenário local e externo e o que vejo de perspectiva pela frente: https://anchor.fm/tag-investimentos/episodes/13062021---Cenrio--por-Dan-Kawa-TAG-Investimentos-e12n5ri .   No Brasil, o grande destaque do final de semana ficou por conta da antecipação da vacinação em São Paulo. Falei sobre isso no link acima e em breve comentário ontem:  https://twitter.com/DanKawa2/status/1404111200015765513?s=20   De maneira geral, se o maior estado do país conseguir seguir este novo cronograma, utilizando de vacinas de eficácia maior (Astrazeneca, Pfizer e Jansssen), podemos ter uma situação s...

Após uma rápida e acentuada queda das Criptomoedas entre sábado e domingo, a classe voltou a operar em tom positivo essa manhã. Falei um pouco sobre minha opinião sobre o tema, além de uma atualização sobre dinâmica, preços, oportunidades e risco que vejo nos mercados atualmente: https://anchor.fm/tag-investimentos/episodes/18042021---Cenrio--por-Dan-Kawa-TAG-Investimentos-ev5ohk .   Os ativos de risco estão abrindo a semana com leve queda das bolsas, mas dólar fraco no mundo. As taxas de juros apresentam fechamento no mundo desenvolvido.   As moedas emergentes atingem seu maior nível contra o Dólar em alguns meses. Será que o Real (BRL) vai acompanhar essa tendência? O Cobre segue sua trajetória de alta, apontando para a continuidade de um cenário de recuperação do crescimento global: O mesmo vale para os futuros de Madeira: Além dos sinais de aquecimento global, essas altas me levam a temer um cenário de inflação mais alta nos próximos meses ao redor do m...

O final de semana foi de poucas novidades relevantes para o cenário. Desde que o mercado apresentou o espasmo de volatilidade com o “short squeeze” da Gamestop, estamos observando novamente uma busca pelo “Reflation Trade”.   O destaque desta manhã fica para a alta no Petróleo, com o Brent acima de $60: Além disso, vemos nova rodada de abertura de taxa de juros nos EUA, com viés de “steepening” da curva. Já cansei de comentar no passado que, enquanto o movimento for gradual e ordenado, ele é puxado por melhores perspectivas de crescimento e tende a ser positivo aos ativos de risco:   Se o movimento se torna rápido, acentuado e desordenado, pode se tornar uma restrição a apreciações adicionais aos ativos de risco.   Interessante observar que a posição técnica no mercado de câmbio (FX/USD) segue bastante vendido em Dólar e isso tem ajudado a dar suporte a um movimento de dólar forte no mundo, ajudado pela abertura das taxas de juros nos EUA:   No toca...

Na volta do feriado dos EUA, os ativos de risco estão abrindo a semana em tom mais positivo.   Há sinais animadores de arrefecimento da pandemia nos EUA e na Europa. Este ciclo de contágio para ter feito o seu pico, ao mesmo tempo em que o processo de vacinação ganha tração nessas regiões: Em relação aos mercados, vejo um curto-prazo desafiador para apreciações adicionais e irrestrita dos ativos de risco, devido a: (1) pandemia ainda aguda, (2) posição técnica pouco saudável (3) preços e valuations “esticados”.   O item (1) parece estar começando a ser endereçado, o que pode dar um tom mais positivo ao pano de fundo econômico. Os itens (2) e (3) ainda são fonte de preocupação, mas podem ser mitigados com a devida seleção de ativos, rotação dos portfólios e busca por “proteções”.   A longo-prazo, contudo, acredito que: (1) estímulos monetários, (2) estímulos fiscais, (3) normalização do mundo com as vacinas, serão importantes vetores de sustentação à recup...

Em um dia de feriado nos EUA, os ativos de risco estão abrindo sem tendência definida, com as bolsas globais e as commodities mistas e o dólar forte no mundo.   O destaque da noite ficou por conta dos dados de atividade econômica na China de dezembro. Enquanto o PIB do 4Q ficou acima das expectativas, assim como a produção industrial apresentou aceleração, vimos um arrefecimento das vendas no varejo e do “fixed asset investment”: Os números sugerem uma pausa no processo de recuperação que precisam ser monitorados, em especial diante dos recentes sinais de que a pandemia está retornando ao país: A China foi o primeiro país a endereçar a “primeira fase” da pandemia, ajudando a sustentar o crescimento e a demanda global. Uma deterioração no país poderia trazer consequências negativas, mesmo que pontuais, para o crescimento global e os mercados financeiros.   No final de semana, comentei sobre a importância das vacinas para a recuperação do mundo, aqui: https://anc...

Nesta semana, falei um pouco da importância das vacinas para a recuperação econômica do Brasil e do mundo. Aproveitem: https://anchor.fm/tag-investimentos/episodes/17012021---Cenrio--por-Dan-Kawa-TAG-Investimentos-ep3iu7