Daily News – Cuidado com os excessos.
Os ativos de risco estão abrindo a semana em tom relativamente estável. Acredito que, no curto-prazo, a direção da Guerra Comercial será o principal vetor para determinar a dinâmica dos ativos de risco. Por ora, os investidores têm ignorado qualquer número ou sinal econômico como “driver” de mercado e colocado todas as atenções na Guerra Comercial. Este quadro ainda tem sido ajudado por uma sazonalidade de final de ano, em que a liquidez costuma ser menor e os retornos dos ativos positivos. Minha visão de curto-prazo é de que este ambiente mais positivo pode continuar até que fiquem mais claros os desafios de longo-prazo, ou na eventualidade da Guerra Comercial não ser endereçada. Minha visão de longo-prazo continua mais cautelosa em relação ao cenário econômico global e as perspectivas de retornos para os ativos globais de risco. Isto é, os preços não justificam os fundamentos. Acho que estamos entrando em uma fase perigosa do ciclo, e que tudo parece positivo e fa...