Reflexões de Mercado
By Dan Kawa
Mesmo em um dia de nova pressão nas
bolsas americanas e forte alta de juros nos EUA e na Europa, o dia foi de bom
desempenho dos ativos locais.
Tenho uma teoria, há algum tempo, que a
visibilidade do ciclo de alta de juros no Brasil era o principal vetor para
descomprimir os prêmios de risco nos ativos locais.
Desde quando o BCB sinalizou para a proximidade
da pausa no ciclo de alta de juros e a confirmação desta pausa no Copom de
ontem, estamos vendo um desempenho relativo mais positivo dos ativos brasileiros.
Os juros prefixados janeiro25 já estão
nos mesmos níveis do começo do ano e cerva de 200bps abaixo dos picos recentes.
As NTNBs longas apresentaram relevante fechamento de taxas.
Estes movimentos ajudam a dar maior
estabilidade e sustentação ao mercado de ações locais, especialmente as ações
cíclicas domésticas.
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